Urząd Komisji wskazuje na obowiązek zgłoszenia KNF znacznych pozycji krótkich netto z tytułu akcji. Stosowny próg powodujący obowiązek zgłoszenia w tym przypadku wynosi 0,1 % wyemitowanego kapitału podstawowego danej spółki oraz każde 0,1 % powyżej tej pierwszej wartości lub spadek poniżej tego progu. Równie dobrze fundusz może po prostu zabezpieczać swoją pozycję na akcjach spółki. Obowiązek zgłoszenia tego, że kupiłeś dużo akcji jakiejś spółki zaczyna się od przekroczenia progu 5%. Natomiast obowiązek zgłoszenia tego, że shortujesz akcje zaczyna się od przekroczenia progu 0,5%.
Skompromitowany rejestr
Zapowiedź podczas konferencji wynikowej braku realizacji tegorocznych prognoz, przyczyniła się do około 10% przeceny akcji. Podczas gdy wszyscy zastanawiali się, jaka motywacja stoi za zawarciem krótkich pozycji dotyczących spółek z szeregu różnych branż, rzeczywistość okazała się bardziej prozaiczna. 15 listopada lista zagranicznych funduszy liczących na spadek cen akcji największego polskiego studia skurczyła się o Verition Advisors. Tym samym w rejestrze krótkich pozycji Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) widnieją trzy pozycje odnoszące się do walorów CD Projektu. Działa to w odwrotny sposób do klasycznego kupowania akcji.
- Po poważnej wpadce dotyczącej wpisów we wspomnianym rejestrze na temat transakcji funduszu AHL Partners, inwestorzy z pewnością nabrali więcej dystansu do informacji w nim zawartych.
- Tymczasem wtedy ilość shortowanych akcji CDR była o wiele niższa niż obecnie, a to już pobudza wyobraźnię.
- Natomiast obowiązek zgłoszenia tego, że shortujesz akcje zaczyna się od przekroczenia progu 0,5%.
- Na dzień 29 czerwca, firma AQR Capital Management miała pozycję krótką na 0,7% wszystkich akcji spółki CD Projekt.
- Urząd Komisji wskazuje na obowiązek zgłoszenia KNF znacznych pozycji krótkich netto z tytułu akcji.
W tym wypadku nie kupujemy akcje, ale je pożyczamy od kogoś, kto już je ma. Pożyczone akcje od razu sprzedajemy na rynku, co generuje podaż i potencjalny spadek ceny. W pewnym momencie, gdy będziemy chcieli zamknąć naszą pozycję, to akcje trzeba będzie odkupić z rynku i oddać pierwotnemu właścicielowi. Jeśli sprzedałeś akcje po X, a potem odkupowałeś po pół X, to właśnie ta różnica jest twoim zyskiem. Osoby zobowiązane do publicznego ujawnienia znacznych pozycji krótkich netto, w powiadomieniu powinny uwzględnić informacje określone w tabeli 2 w załączniku I do Rozporządzenia Delegowanego. Obecnie we wspomnianym rejestrze KNF, obejmującym transakcje przekraczające 0,5% akcji, widnieje 13 pozycji.
Rejestr pozycji krótkich KNF
Celem krótkiej sprzedaży jest więc zawarcie transakcji, dzięki którym osiągnięty zostanie zysk spowodowany spadkiem cen danego instrumentu finansowego. Wobec tego inwestor grający na spadki zakłada, że ceny konkretny akcji będą spadały, co pozwoli mu na dokonanie zakupu wcześniej sprzedanych akcji po niższych cenach. Dzięki udostępnianiu przez KNF rejestru krótkiej sprzedaży inwestorzy mogą na bieżąco śledzić ruchy firm inwestujących na giełdzie, a tym samym mogą oni przewidywać, które akcje, jakiej spółki w najbliższym czasie mogą spaść. Rejestr krótkiej sprzedaży publikowany na stronie Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) to nic innego, jak spis podmiotów, które są w posiadaniu krótkiej pozycji na spółkach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW).
Podkreśla się przede wszystkim możliwość łatwego wykorzystania rejestru do manipulacji kursem akcji oraz fakt niskiej kary. Zgodnie z oświadczeniem Urzędu KNF, kara za nienależyte wykonanie obowiązków opiewać może na maksymalnie 0,5 mln zł. Tymczasem wtedy ilość shortowanych akcji CDR była o wiele niższa niż obecnie, a to już pobudza wyobraźnię. Czy historia takiego squeeze się powtórzy?
Podmiot zajmujący pozycję krótką
Inwestor w takim przypadku pożycza akcje od biura maklerskiego, instytucji finansowych czy innego uczestnika rynku, a następnie dokonuje ich sprzedaży na GPW. Gdy akcje spadną, wówczas sprzedający odkupuje papiery wartościowe taniej i oddaje je pierwotnemu właścicielowi. W ten sposób uzyskuje on zysk wynikający z różnicy pomiędzy kwotą sprzedaży akcji a odkupieniem ich w późniejszym terminie po niższej cenie. Jeśli Twoje akcje faktycznie zostaną wykorzystane do transakcji krótkiej sprzedaży, to otrzymasz zapłatę na swoje konto. Co ważne, to nie tak, że jak pożyczyłeś swoje akcje, to już nie jest narażony na żadne wahania ceny.
Short Squeeze jest trochę samonapędzającą się maszyną, która potrzebuje zawsze jakiejś iskry do wybuchu. ALE trzeba pamiętać też, że obecność w tym rejestrze jeszcze nie jest jednoznaczna z obstawianiem spadków USA zagrażają domyślnie: co stanie się z dolara na danej spółce. Media często to za mocno upraszczają i piszą, że „kolejny fundusz GRA NA SPADEK AKCJI jakiejś spółki”, bo trafił do tego rejestru.
Można więc przyjąć, że od 4,5 do 5% wszystkich akcji CDR jest „pożyczona Metoda Waikoffa w handlu na krótko”. Krótkiej sprzedaży nie zaleca się natomiast stosować wtedy, gdy spółka, której akcje są przedmiotem transakcji, ma korzystną sytuację fundamentalną i jednocześnie dobrą sytuację wynikającą z analizy technicznej. Shortowania nie stosuje się również w momencie, gdy akcje spółki w ostatnim czasie wyraźnie spadły i gdy spółka może wejść w fuzję z inną spółką.
W rejestrze krótkiej sprzedaży prowadzonej przez Komisję Nadzoru Finansowego pojawiły się nowe krótkie pozycje na akcjach spółek z WIG20. 7 listopada AHL Partners podało, że krótkie pozycje widniejące w rejestrze KNF są błędne i transakcje usunięto. Zgodnie z informacjami UKNF, w rzeczywistości fundusz nabył swapy na kontrakty terminowe WIG20. Seth Merrin kroków od roli ceo Liquidnet W oświadczeniu Urząd zaznaczył również, że często nie ma możliwości weryfikacji transakcji.
Poniżej aktualne krótkie pozycje, o których informuje na swojej stronie internetowej Komisja Nadzoru Finansowego. Oczywiście warto wiedzieć, że krótka sprzedaż to inwestycja, która wiąże się z wysokim ryzykiem. Mianowicie straty mogą przekraczać nawet 100 proc. Takie spółki jak Carvana, Upstard Holdings czy Luminar Technologies. W niektórych przypadkach mówimy nawet o prawie 35% wszystkich akcji spółki, które są „shortowane”. Jeśli jednak myślisz, że kurs jakiejś akcji będzie spadać, to możesz „grać na krótko”, czyli po prostu obstawiać spadki na kursie.
I tu właśnie do gry wchodzi cały short squeeze. Wyłączenie ma zastosowanie tylko wówczas, gdy dana osoba fizyczna lub prawna pisemnie powiadomi KNF o zamiarze skorzystania z wyłączenia. Powiadomienia należy dokonać nie później niż na 30 dni kalendarzowych przed pierwszym skorzystaniem z wyłączenia, planowanym przez tę osobę fizyczną lub prawną. Gra na spadki to strategia inwestycyjna polegająca na sprzedaży papierów wartościowych, które nie należą do sprzedającego.